ASSETS
WE PROVIDE COLLATERALS LIKE SBLC, BANK GUARANTEES AND ALSO HAVE MONETISERS FOR SUCH ASSETS
COLLATERAL TRANSFER
Find out key information on Collateral Transfer, the correct term used for “Leasing” Bank Guarantees, Monetisation, bolt-on loans and Credit Lines.
What is Collateral Transfer?
Collateral Transfer is the delivery of assets from one party to another, often remitted in the medium of a Bank Guarantee. This process happens whereby the Providers agrees to issue the Bank Guarantee to the beneficiary in return for a rental or return, known as a Contract Fee. Both parties agree to enter into a Collateral Transfer Agreement, which governs the issuance and terms of the Guarantee.
“Leasing” a Bank Guarantee
“Leasing” a Bank Guarantee is a common phrase associated with Collateral Transfer. However, the use of the word ‘lease’ is a misnomer. Since it is not possible to physically ‘lease” a Bank Guarantee, we use the term loosely as its structure resembles that of a commercial lease. However, these arrangements should be correctly referred to as Collateral Transfer Facilities as effectively no leasing takes place.
A Bank Guarantee is issued specifically for the purpose to the Beneficiary and each contract is bespoke. A Bank Guarantee cannot be transferable, purchased or sold. A Collateral Transfer facility is granted from a Provider, using their own assets to raise a specific Bank Guarantee through their issuing bank for the sole use of the specified beneficiary, for the specified term. It is effectively a form of Securities Lending and often a derivative of re-hypothecation. There is no reference to ‘leasing’ when receiving a Bank Guarantee in this fashion.
The Guarantee is supplied by the issuing bank of the Provider to the Beneficiary’s account at the Beneficiary bank and is transmitted inter-bank via the appropriate SWIFT platform (MT760 in the case of Guarantees). During the term of the Guarantee, the Beneficiary may utilise it for their own purposes which may include security for loans, Credit Lines or for trading purposes. At the end of the term, the Beneficiary agrees to extinguish any encumbrance against the Guarantee and allow it to lapse (or return it) prior to expiry and indemnify the Provider against any loss incurred by default of loans secured upon it.
Who provides Collateral Transfer?
A Provider will often be a collateral management firm, a hedge fund or private equity company. Effectively, the Guarantee is ‘leased’ to the Beneficiary as a form of investment since the Provider receives a return on his commitment, hence the misnomer of the term ‘leasing’.
Over recent years, these facilities have become more popular since they enable the Beneficiary to have access to substantial credit facilities by using the Guarantee as loan security. Since the Guarantee is effectively imported to the account of the Beneficiary, the underwriting criteria is considerably less than that of conventional lending.
SICHERHEITSÜBERTRAGUNG
Informieren Sie sich über die wichtigsten Informationen zur Sicherheitenübertragung, dem korrekten Begriff für „Leasing“-Bankgarantien, Monetarisierung, Bolt-on-Darlehen und Kreditlinien.
Was ist Sicherheitenübertragung?
Sicherheitenübertragung ist die Übergabe von Vermögenswerten von einer Partei an eine andere, häufig in Form einer Bankgarantie. Dieser Prozess findet statt, bei dem die Anbieter zustimmen, dem Begünstigten die Bankgarantie als Gegenleistung für eine Miete oder Rückgabe, bekannt als Vertragsgebühr, auszustellen. Beide Parteien stimmen zu, eine Sicherheitenübertragungsvereinbarung abzuschließen, die die Ausstellung und die Bedingungen der Garantie regelt.
„Leasing“ einer Bankgarantie
Das „Leasing“ einer Bankgarantie ist ein gebräuchlicher Ausdruck im Zusammenhang mit der Übertragung von Sicherheiten. Die Verwendung des Wortes „Leasing“ ist jedoch irreführend. Da es nicht möglich ist, eine Bankgarantie physisch zu „mieten“, verwenden wir den Begriff locker, da seine Struktur der eines gewerblichen Mietvertrags ähnelt. Diese Vereinbarungen sollten jedoch korrekterweise als Collateral Transfer Facilities bezeichnet werden, da effektiv kein Leasing stattfindet.
Eine Bankgarantie wird speziell für den Zweck an den Begünstigten ausgestellt und jeder Vertrag ist maßgeschneidert. Eine Bankgarantie kann nicht übertragbar, gekauft oder verkauft werden. Eine Sicherheitenübertragungsfazilität wird von einem Anbieter gewährt, der sein eigenes Vermögen verwendet, um eine bestimmte Bankgarantie über seine ausstellende Bank zur alleinigen Verwendung durch den angegebenen Begünstigten für die angegebene Laufzeit zu beschaffen. Es ist effektiv eine Form der Wertpapierleihe und oft ein Derivat der Weiterverpfändung. Beim Erhalt einer Bankgarantie auf diese Weise wird nicht auf „Leasing“ verwiesen.
Die Garantie wird von der ausstellenden Bank des Anbieters auf das Konto des Begünstigten bei der Bank des Begünstigten geliefert und zwischen den Banken über die entsprechende SWIFT- Plattform (MT760 im Falle von Garantien) übermittelt. Während der Laufzeit der Garantie kann der Begünstigte sie für seine eigenen Zwecke verwenden, die Sicherheiten für Darlehen, Kreditlinien oder für Handelszwecke beinhalten können. Am Ende der Laufzeit erklärt sich der Begünstigte damit einverstanden, alle Belastungen der Garantie zu löschen und sie vor Ablauf verfallen zu lassen (oder sie zurückzugeben) und den Anbieter von jeglichen Verlusten zu entschädigen, die durch die Nichterfüllung von durch sie besicherten Darlehen entstehen.
Wer stellt die Sicherheitenübertragung bereit?
Ein Anbieter ist häufig eine Sicherheitenverwaltungsfirma, ein Hedgefonds oder eine Private- Equity-Gesellschaft. Tatsächlich wird die Garantie als eine Form der Investition an den Begünstigten „vermietet“, da der Anbieter eine Rendite auf sein Engagement erhält, daher die falsche Bezeichnung des Begriffs „Leasing“.
In den letzten Jahren sind diese Fazilitäten immer beliebter geworden, da sie dem Begünstigten den Zugang zu erheblichen Kreditfazilitäten ermöglichen, indem sie die Bürgschaft als Kreditsicherheit verwenden. Da die Garantie effektiv auf das Konto des Begünstigten importiert wird, sind die Underwriting-Kriterien erheblich geringer als bei einer herkömmlichen Kreditvergabe.